O icônico Dow Jones Industrial Average evoluiu de um índice dominado por ações industriais no final de 1800 para um que agora é composto por 30 empresas diversas, multinacionais e testadas pelo tempo.
Tudo, desde o preço das ações da Verizon até à sua taxa de crescimento mínima, aponta para que a S&P Dow Jones Indices lhe mostre a porta.
A provável substituição da Verizon atinge o equilíbrio perfeito entre tecnologia e comunicações, com um monopólio virtual incluído na mistura.
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Em 26 de maio de 2026, o icônico Média Industrial Dow Jones(DJÍNDICES: ^DJI) celebrará seu 130º aniversário desde seu início oficial.
Quando foi inicialmente formado, o Dow era um índice dominado por uma dúzia de ações industriais. Mas ao longo do último século e das mudanças, evoluiu para um índice abrangente composto por 30 empresas diversas, multinacionais e testadas pelo tempo.
Mas esses componentes não são estáticos. Dado que o Dow Jones Industrial Average é um índice ponderado pelo preço das acções, as empresas que apresentam um desempenho inferior durante longos períodos, ou aquelas que perdem relevância, quer dentro do índice quer na economia dos EUA, são eventualmente removidas e substituídas.
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O índice passou por quase cinco dúzias de alterações desde 1896, algumas das quais são reconhecidas como nada mais do que mudanças oficiais no nome da empresa ou uma fusão de uma empresa pública com um componente existente da Dow. A maioria destes ajustamentos envolve a expulsão dos retardatários do Dow em favor de empresas com melhores perspectivas de crescimento a longo prazo que sejam mais representativas da economia dos EUA.
Em 2026, acredito que testemunharemos a 60ª mudança no Dow Jones Industrial Average em 130 anos, com o titã das telecomunicações Comunicações da Verizon(NYSE: VZ) recebendo o empurrão sem cerimônia e um rolo compressor de um trilhão de dólares substituindo-o.
A Verizon entrou pela primeira vez no eterno Dow Jones Industrial Average em abril de 2004, substituindo seu principal rival, AT&T. A proliferação do serviço celular sem fios, juntamente com o facto de os telemóveis se terem tornado numa espécie de necessidade básica sem a qual os consumidores e as empresas não estavam dispostos a viver, ofereceram uma história convincente de crescimento a longo prazo.
Mas várias questões sugerem fortemente que a Verizon é uma candidata a ser abandonada em 2026.
Para começar, as ações da Verizon encerraram o pregão de 21 de janeiro a apenas US$ 39,24 por ação. Considerando que o S&P 500 e Composto Nasdaq são índices ponderados pelo valor de mercado, os pontos Dow são determinados inteiramente pelo preço das ações e pelo divisor Dow. Em outras palavras, quanto maior o preço nominal das ações de uma empresa, maior influência ela terá no Dow.
Apenas quatro componentes do Dow têm um preço de ação abaixo de US$ 111, com o preço nominal das ações da Verizon notavelmente inferior ao da próxima ação do Dow-30 mais próxima, Nikecujas ações fecharam a US$ 65,41 em 21 de janeiro. A Verizon responde por apenas cerca de 241 dos 49.077 pontos do Dow.
Outro golpe contra a Verizon é que as suas acções praticamente não chegaram a lado nenhum, excluindo o pagamento de dividendos, desde a sua inclusão no índice em 8 de Abril de 2004. Com base em dados do YCharts, as acções da Verizon ganharam apenas 17% em quase 22 anos.
O terceiro e último golpe contra a Verizon é o seu potencial de crescimento a longo prazo. Embora tenha um rendimento ultra-alto de 7% e gere um fluxo de caixa operacional previsível com uma taxa de rotatividade sem fio relativamente baixa, há pouca esperança de uma taxa de crescimento anualizada superior a um dígito baixo a médio, dada a já elevada saturação doméstica sem fio e de banda larga. É uma empresa de comunicações robusta que não é necessariamente representativa da economia atual.
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Tendo em mente que a S&P Dow Jones Indices – a entidade responsável por fazer ajustes no icônico índice de Wall Street – gostaria de substituí-la por um preço nominal de três dígitos das ações que é um participante importante em um ou mais aspectos da economia dos EUA/global, o substituto mais lógico para a Verizon no Dow é a controladora do Google e membro do clube de um trilhão de dólares, Alfabeto(NASDAQ:GOOGL)(NASDAQ:GOOG).
Veja bem, vários candidatos fariam sentido. T-Mobile representaria uma mudança lateral que oferece uma taxa de crescimento mais rápida a longo prazo quando comparada à Verizon. Enquanto isso, o titã da mídia social Metaplataformas traria exposição significativa à indústria de publicidade para o Dow. No entanto, o preço das ações de mais de US$ 600 da Meta pode ser muito extremo para inclusão (a Meta nunca dividiu suas ações), e o modelo operacional da T-Mobile pode ser muito semelhante ao da Verizon. Poderia estar no mesmo barco que a Verizon daqui a uma década.
A Alphabet atinge o equilíbrio perfeito entre tecnologia e comunicações.
Por um lado, a Alphabet gerou 72,5% de suas vendas líquidas durante o trimestre encerrado em setembro com publicidade. Isto inclui o seu motor de busca Google, que detém um monopólio virtual na quota global de pesquisa na Internet, bem como o YouTube, o segundo site social mais visitado do planeta. Como a publicidade é cíclica, a Alphabet serviria como um valioso barômetro da saúde da publicidade para o Dow Jones Industrial Average.
No entanto, a Alphabet também é pioneira em computação em nuvem e inteligência artificial (IA). Sua plataforma de serviços de infraestrutura em nuvem, Google Cloud, ocupa o terceiro lugar mundial em gastos totais com serviços de infraestrutura em nuvem. Este segmento operacional de alta margem está incorporando soluções generativas de IA que estão acelerando ainda mais sua taxa de crescimento de vendas de mais de 30%.
Além da abordagem de crescimento duplo da Alphabet, o desempenho do preço das ações da empresa provavelmente afetará (se não gritar) os índices S&P Dow Jones. Desde a sua oferta pública inicial em agosto de 2004, as ações da Alphabet aumentaram a uma taxa anual composta de mais de 25%. Este é o tipo de crescimento mensurável que pode elevar o Dow acima e além dos 50.000.
Além disso, a Alphabet conduziu um desdobramento histórico de ações de 20 por 1 em julho de 2022. Esse desdobramento reduziu o preço de suas ações de cerca de US$ 2.200 para aproximadamente US$ 110. Antes da sua divisão, a Alphabet não tinha qualquer hipótese de aderir ao Dow, uma vez que o preço ultra-elevado das suas ações teria dominado o índice. Com suas ações agora oscilando em torno de US$ 330, ela se tornaria a nona empresa mais influente no Dow Jones Industrial Average.
Entre as cinco empresas públicas mais valiosas de Wall Street, a Alphabet é a única que atualmente não faz parte do Dow. Acredito que isso vai mudar antes que 2026 chegue ao fim.
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Sean Williams ocupa cargos na AT&T, Alphabet e Meta Platforms. The Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Meta Platforms e Nike. The Motley Fool recomenda T-Mobile US e Verizon Communications. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Previsão: a Verizon será expulsa do Dow Jones Industrial Average em 2026 e substituída por este membro do clube de um trilhão de dólares foi publicada originalmente por The Motley Fool
