As ações da Meta saltaram mais de 7% na terça-feira com um relatório da Bloomberg de que a empresa está construindo um novo negócio para vender o excesso de capacidade de computação de IA para clientes externos – um movimento que a colocaria em concorrência com AWS, Microsoft Azure e Google Cloud. Mas Mark Douglas, presidente e CEO da plataforma de anúncios de TV conectada MNTN e comentarista regular de estratégia de tecnologia e mídia, acha que a história mais interessante não é a Meta.
A crítica de Douglas não foi sobre a estratégia da Meta. Tratava-se, em geral, da economia da construção de infra-estruturas de IA nos EUA, uma dinâmica que ele considera que os investidores estão a subvalorizar.
“Acho que a capacidade dos data centers nos Estados Unidos não envelhecerá bem”, disse ele Fortuna. “É um dos lugares mais caros para construir esse tipo de capacidade, e muitas comunidades não querem isso. Acho que daqui a dois anos, literalmente, esses data centers não serão muito atraentes”.
A concorrência, na sua opinião, vem de uma direcção inesperada: capacidade apoiada pela riqueza soberana no Golfo. “O Reino da Arábia Saudita está a entrar em operação com uma enorme capacidade de centros de dados, alojados a partir da Arábia Saudita, a preços significativamente mais baixos – porque porquê bombear petróleo do solo e enviá-lo para o estrangeiro em navios-tanque quando podemos usá-lo aqui para alimentar centros de dados massivos?” disse ele, citando o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita, um dos maiores fundos soberanos do mundo. “Se eu fosse um investidor, de forma alguma investiria em empresas que estão desenvolvendo hiperescala nos Estados Unidos neste momento.”
Douglas acrescentou que alguns data centers do Golfo estão sendo estruturados como zonas extraterritoriais legais – na verdade, “embaixadas” de dados – para que clientes multinacionais com regras estritas de residência de dados possam usá-los sem mover tecnicamente os dados para fora de seu país de origem. “As pessoas estão focadas em colocar data centers em um milharal em Indiana, onde ninguém quer e é muito caro”, disse ele. “Enquanto isso, essa história ainda não foi contada.”
Vender nuvem se adapta aos negócios da Meta?
Douglas disse que estava cético em relação ao plano específico descrito pela Bloomberg – vender o excesso de computação de IA da mesma forma que AWS, Azure e Google Cloud fazem. “Não faz muito sentido, a menos que você realmente queira colocar seu nome no fundo do espaço da IA – basicamente apenas chamar a atenção”, disse ele. “O que o anúncio definitivamente está fazendo. Então, parte de mim se pergunta: essa é a manchete de hoje, mas a realidade de amanhã?”
Douglas, que passou anos como engenheiro de codificação antes de fundar uma série de startups, disse que o plano reflete o que a SpaceX e a xAI fizeram com seus próprios data centers – construindo capacidade e alugando-a para um pequeno número de grandes compradores, como a Anthropic. Esse é um negócio fundamentalmente diferente daquele que Meta está de olho.
“Não há muitas empresas que possam simplesmente pegar o espaço bruto do data center e colocá-lo em uso”, disse Douglas. “Portanto, há um número muito limitado de clientes para isso. E se você for alugá-lo como o AWS, bem, esse é um mercado muito competitivo: AWS, Google Cloud, Azure.”
Ele também estava cético quanto à possibilidade de o pivô se adequar ao negócio principal da Meta. “Passar de 3 ou 4 bilhões de usuários de aplicativos de mídia social para 10 clientes comprando capacidade de data center deles – isso simplesmente não parece uma boa opção”, disse Douglas. “Mas, novamente, estamos sentados aqui conversando sobre isso, e talvez seja esse o ponto.”
Um padrão de balanços
Douglas argumentou que o instinto do mercado de recompensar uma empresa conhecida por entrar num novo negócio (as ações da Meta subiram apenas com base no relatório) subestima o quão difícil é realmente esse pivô.
“Muitas vezes existe a suposição de que se uma empresa bem-sucedida em uma área anuncia que vai entrar em outra área, isso é um sucesso automático”, disse ele. “Não importa o tamanho em que você está – é muito, muito difícil construir uma nova empresa do zero, ou uma nova linha de produtos, ou novas receitas, mesmo quando há adequação comprovada do produto ao mercado. A Meta tem sido prolífica em ir atrás de áreas como esta – Threads sendo um exemplo – e eles continuam encontrando isso.”
Parte do problema, disse ele, é a força de trabalho – “o talento que sabe como construir algo do zero geralmente não funciona para uma grande empresa como a Meta. Eles geralmente estão construindo suas próprias startups”.
Negócio de publicidade da Meta
Apesar do seu cepticismo em relação especificamente ao pivô da nuvem, Douglas disse que continua optimista em relação à estratégia mais ampla de IA da Meta, particularmente aos seus modelos de código aberto, e ao que isso significa para a publicidade, mesmo quando os investidores estão cada vez mais ansiosos sobre se os gastos estão a dar frutos.
“Na verdade, estou bastante otimista no longo prazo em relação ao Meta em termos de modelos de IA e Llama em geral”, disse ele. “Acho que a Meta tem o capital, o desejo e a capacidade de recrutar para ter um bom desempenho, especialmente porque eles estão construindo e treinando esses modelos com base em grandes quantidades de dados e estão motivados para disponibilizá-los a preços atraentes. Isso beneficiará seu negócio de publicidade e beneficiará o negócio de publicidade em geral.” Douglas disse que a MNTN já está conversando com empresas de IA sobre parcerias em modelos específicos de publicidade para segmentação.
“Os consumidores pagam por tudo, as empresas não pagam nada, a menos que não sejam lucrativas”, disse ele. “Quanto melhor esses modelos puderem prever quem quer comprar o quê, menor será o custo dos produtos. Se você tornar o marketing mais eficiente, isso retornará ao consumidor em preços mais baixos.”
Ter um negócio de venda de computadores faz com que a Meta se pareça mais com a Amazon ou a Microsoft (dois players de infraestrutura diversificada e menos dependentes de publicidade)? Douglas disse que é o oposto.
“As pessoas acreditam que este ano a Meta se tornará a maior empresa de publicidade do mundo. Eles já são a maior empresa de mídia social do mundo”, disse ele, observando a proeza técnica de inferir a intenção do usuário a partir do comportamento, em vez de consultas de pesquisa, como o Google faz. “Fazer um desvio em direção à infraestrutura de IA – acho que é um desvio. Não é um grande movimento estratégico. É um movimento tático. E todos os movimentos táticos têm um começo e um fim. Acho que este provavelmente também teria, se se concretizar.”
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
